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海澜之家股东大会现场引争议小股东遭周建平奚落

莆田贸易城报道：http://www.05940001.com 作者：安福家园时间：2019年04月28日

公司概况

据莆田运动鞋音讯，近来，海澜之家发布了2018年年报，公司全年完成营收190.9亿元，较上年同比增加4.89%，归属于上市公司股东的净利润为34.55亿元，较上年同比增加3.78%，可是扣非净利润为32.68亿元人民币，同比下跌跌0.63%。

作为无人不晓的“男人衣柜”，近200亿的营收体量，超越6000家的门店数量，都使得其他同行拍马难及，但近年来，这家男装行业一哥正逐渐显现出颓势。

2014年，海澜之家受让大股东海澜集团财物，当年营收同比增速逾800%，总额超120亿元。但自2015年之后，海澜之家营收及净利润增速再未到达过两位数，2018年是财物注入以来扣非净利润首度呈现下降状况。

参会承认

4月16日，莆田运动鞋调研致电海澜之家进行会议挂号。虽然现已经过股东名册核实了股东身份，但海澜之家提出，因为网上开户没有股东账户卡，需求出示股票账户操作记录以自证。一通操作后，总算是完成了会议挂号。

现场见闻

4月19日，莆田运动鞋调研赴江阴参会。海澜之家总部坐落江阴市新桥镇，从无锡动身，只要乘坐城际班车或大巴能够到达，新桥镇内也仅有一班公交。整个新桥镇海澜的身影几乎无处不在，围绕海澜之家的产业链几乎构成了这个小镇的全部商业与生活场景。

到会状况

根据现场席卡调查，年度股东会仅董事长周建平、董秘许庆华等共计6名董监高到会，此前刚刚上位的接班人周立宸及其他高管均团体缺席，让浑水调研颇觉诧异。

这么有名气的上市公司，本认为年度股东会会招引许多投资者和组织参与，但让浑水调研出人意料的是，仅有5名小股东到会，跟其他商业企业的热度比较能够说是适当冷清。

议案剖析

本次股东大会共有7项议案，多数为年度程序性文件，均获投票经过。

现场沟通

在会议开端前，工作人员要求股东对提问进行预先挂号。周建平沙哑着嗓音表示，因为感冒身体不适，故请董秘代为宣读相关议案。进入提问环节后，许庆华首要对几项问题进行答复。

1、关于直营店数量增加

2018年，海澜之家新开直营店数量多达145家，与2017年底的31家比较，增加超越4倍。

许庆华：此前公司店肆铺设以街边店为主，随着购物中心发展势头兴旺，公司加强了购物中心内的店肆布局，以贴合顾客“一站式购物”的消费习气。但多数购物中心不允许个体户入驻，故公司只能以直营店形式进驻。

2、单店收入下降

据莆田运动鞋了解，年报显现，陈述期内海澜之家、爱居兔、及其他品牌门店中连续开业 12 个月以上直营门店店均收入均呈现了不同程度的下滑。其中海澜之家直营店数量由7家上升至43家，单店营收却仅为751.7万元，较上年同期下降超越65%。

许庆华：新开直营店多为规范店而非形象店，遍及规模较小，故拉低了店均营收水平。

3、公司市值在服装行业中规模较大，怎么坚持？

许庆华：咱们认为，虽然全体市值较大，但公司的股价是被低估的。

（听到这儿，周建平似是按捺不住，不顾病体亲身上阵了。）

周建平：公司只考虑运营，不考虑股价。假如为了迎合市场整天担忧市值管理，那公司就会短少“匠人“精神，咱们只担任把东西做好，至于股价，这不是咱们该操心的。

5、股份回购原因

许庆华：海澜之家上市以来现金分红超越80亿元，是一笔巨大的开销。上一年开端，证监局开端鼓舞上市公司进行股份回购，此次回购一方面是因为咱们对公司有信心，另一方面也是期望以另一种方式回报股东。公司拟连续五年推行持续性的回购方案。

7、关于新品牌培养

近年，海澜之家不断经过收买、自主开发等方式培养新品牌，截至2018年底，海澜之家旗下已有各类服装品牌8个。公司在新品牌上倾注的心血与广告投入也都十分“大手笔“，可惜除了女装品牌爱居兔与职业装品牌圣凯诺，其他品牌都未见成效。

周建平：新品牌培养就像养孩子，同时养几个，有的长大能成才，也有的会没出息，前途都是未知的。可是为了三四年之后，公司不会因为短少新品牌而后继无力，新品牌培养是必定要做的。

8、退货状况

除新品牌外，海澜之家首要采纳代销形式，即滞销产品可退还给供货商。于这一基础上树立的“轻财物“形式，正是海澜转型的重要标志。2018年年报显现，陈述期末，公司可退货存货金额达49.2亿元，但关于陈述期内已退货金额及真实产销率状况，年报并未披露。2018年，海澜之家曾因2017年年报中退货状况不明的问题遭上交所问询，其时发布的陈述期内退货金额高达30亿元。

许庆华以上交所并未要求公司在年报中披露这一数据的理由拒绝答复该问题。

9、关于存货

截至2018年底，海澜之家存货同比上升11.55%，达到惊人的94.7亿元，尽管其中有对折可做退货处理，但存货增幅远高于营收及归属净利润增幅的状况，仍是难免让人忧心。

（这个问题让周建平十分不快，遂亲身进行回应。）

周建平：总有人问存货问题，这个问题我答得耳朵都要起茧了，我也拜托你们，今日听完之后出去跟他人说一下，一会不要再问这个问题了。海澜的运营形式没有问题，咱们的营收还在持续增加，那些质疑咱们存货问题的，你让他找一家营收比咱们高的来，假如营收没有超越海澜，就没有资格质疑咱们。

咱们的系统能够完成全国门店监控,咱们的存货包含了每个单店存货，有的服装企业发到经销商的产品就不计存货了，他们怎么和咱们比？谁都不许质疑害海澜的存货问题，咱们的坪效乃至能够超越zara和优衣库。海澜的形式他人很难学，咱们很成熟，至于为什么学不来呢？那便是一个能力问题了。

10、2019年的运营形式将怎么提高？

周建平：详细思路是商业秘要，假如我现在通知你，你去通知咱们的竞争对手怎么办。

提问者表示，他关注海澜之家已有一年之久，对海澜形式也有必定了解，仅仅期望了解接下来的发展方向。结果却得到了周建平毫不留情的奚落。

周建平：一年你就能研讨的理解了？假如你水平足够，便是你来做董事长了。

11、规划师实力缺乏问题

关于运营形式与规划师实力的问题，均由场上另一位小股东提出。放在其他年度会议，作为公司“主人公“之一的股东提出这样的疑问实属正常，但放在周建平这儿，任何质疑与探讨，好像都能够成为他愤怒的导火索。

周建平：你说的那些高端规划师，凭什么说他们是高端规划师，他们是哪个大公司的，规划的产品卖了多少，销售额有多少？你都说不出来，那叫什么高端规划师。你功课都没有做足就来提问，我劝你仍是不要浪费我们时间，早点完毕去吃午饭，假如你还有什么问题，能够单独和咱们董秘沟通。

我通知你，第一流别的规划师全在海澜之家，你觉得不好看你别买啊，买的多就阐明喜欢咱们规划的人多，销售额能够阐明一切。有本事谁超越海澜之家啊，没有人超越海澜之家就阐明咱们现在是最好的。

期间，小股东数度企图对自己的提问目的及个人理解做出解说，都遭周建平粗暴打断，沟通期间他表现得慷慨激昂，早已不复会议开端时身体抱恙的疲态。

从现场状况就可看出，海澜之家实际上并没有多么遭到资本市场及投资者关注。这种状况下，一番辗转赶来参与年度股东大会的投资者，多少事对公司是有“真关心“、”真感情“的。反观海澜之家管理层的情绪，却极度短少耐性和谦和。

4月19日，浑水调研直击海澜之家股东大会现场的快讯一经宣布，就引发了广泛讨论，我们遍及认为高管此种行为颇不得体。

固然鲜有投资者能对公司管理有什么高屋建瓴的定见或主张，但股东作为公司1/n的拥有者，实际上与董事会是“老板与被聘员工“的联系，管理层陈述运营状况并答复问题本是天经地义，更是法定责任。高管坦白、平和应答，也是树立公司良好形象及投资者信心的重要途经。在这种状况下，唐塞答复或回怼，不只没有多”霸气“，反而更像是短少自信，水平缺乏的体现。

都说胸怀决议一个人发展的上限，以此来看，海澜还需多修炼。

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