American Eagle联手私募竞投A&F

莆田贸易城报道：http://www.05940001.com   作者：安福家园    时间：2017年05月26日

莆田安福相册网报道：http://www.05940001.com   作者：莆田安福家园   时间：2017年05月26日

《莆田安福》引述音讯称，American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 正联手私募股权公司Cerberus Capital Management LP 博龙财物办理竞购两周前证明有意承受收买的Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF)，刺激标的股价在24日周三盘中飙升最多11.4%至11.53美元，American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 亦有4.2%的最大升幅。

据莆田安福得悉，其它私募股权公司和服装零售同行也参加了对Abercrombie & Fitch Co. 的竞投，傍边包含方针客群较老练的Express Inc. (NYSE:EXPR)。但专门收买财政困难公司的Cerberus Capital Management LP 和同归于青少年服饰领域的American Eagle Outfitters Inc. 被看高一线。

创立于1992年的Cerberus Capital Management LP 现在办理着超越300亿美元的财物，近年在消费者和零售业的出资包含Avon Products Inc. (NYSE:AVP) 雅芳公司。前者经过对Avon Products Inc. 雅芳公司6.05亿美元的出资促进北美事务的分拆，并取得北美事务新公司New Avon LLC 80%的股权。

本来不管Abercrombie & Fitch Co.、 American Eagle Outfitters Inc.、仍是Express Inc. 都敌不过美国零售环境的恶化和消费形式的改动而出现成绩继续大幅后退的局面。三者当中American Eagle Outfitters Inc. 现已凭借少女内衣品牌Aerie “咸鱼翻身”，现在坐拥微弱的出售增加势头，虽然盈余有待改进，但仍是从前的美国三大青少年服饰零售商中状况最好的。至于Aéropostale Inc. 则一度陷入破产，靠两家零售地产商和品牌办理公司Authentic Brands Group LLC 从破产中拯救。

分析师以为Cerberus Capital Management LP 的雄厚财力以及American Eagle Outfitters Inc. 与Abercrombie & Fitch Co. 兼并的潜在协同效益都是相对于其它收买提案的优势。

而Express Inc. 和Abercrombie & Fitch Co. 本来都曾隶归于L Brands Inc. (NYSE:LB) 的前身Limited Brands Inc.，Express 是从Limited Brands Inc. 在1980年推出的Limited Express 产品线演化而来的，2007年Limited Brands Inc. 把该品牌75%的股权售予私募股权公司Golden Gate Capital Partners，2010年Express Inc. 上市。而Abercrombie & Fitch Co. 是Limited Brands Inc. 在1988年以4,600万美元收买所得，1996年该公司被分拆上市。

《莆田安福》的音讯源称将来一个月内Abercrombie & Fitch Co. 将决议花落谁家。

Abercrombie & Fitch 品牌新新形象门店

跟着运营陷入困境一向无法复苏，Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF) 本年以来的股价一向徜徉在曩昔17年来的低位，本月10日，路透社称Abercrombie & Fitch Co. 现已延聘投行Perella Weinberg Partners LP 来处理来自其它零售商的触摸。

依据该股24日的收盘价12.89美元，Abercrombie & Fitch Co. 现在的市值不到8.6亿美元，2007年该集团的股价和市值峰值分别到达85.77美元和超越70亿美元。数据显现其在到1月31日的2016年度净出售为33.267亿美元，同比下滑5.5%;净利润按年锐减88.9%，从2015财年的3,557.6万美元减至395.6万美元，经调整EPS 从2015财年的1.12美元转为-0.06美元。

该集团的同店出售现已连续4年16个季度未能完成增加，前勋绩CEO Mike Jeffries 在2014年现已下台，但直到本年2月才录用新的首席执行官，让总裁Fran Horowitz 升职。他在3月的财报中指出差过预期的成绩反映了仍具应战和竞赛的零售环境，并意料2017年会继续遭到应战。

虽然为集团奉献较多收入的Hollister 品牌在假期季现已康复同店出售增加，为曩昔一年来初次，但同名品牌Abercrombie & Fitch 照旧低迷，至关重要的假期季同店出售却暴降13%，集团预期该品牌在改动卖肉形象并晋级了规划和门店概念后本年会取得改进，但办理层回绝明确指出“改进”是指康复增加，仍是缩小跌幅。

去年该集团现已封闭了54间门店，到1月底在美国本土和国际商场分别设有709和189间门店，本年还将跟着租约到期进一步完毕60间门店。美国709间门店中大概一半的租约会在2018财年完毕前约满，意味着下一年给予该集团更大的空间调整零售规模。首席财政官Joanne Crevoiserat 表示他们对于关店一向都没有在谦让的，曩昔5年该集团现已封闭了数百间门店。本年集团也将削减150个公司职位。

Fran Horowitz 此前着重虽然出售和盈余体现差强人意，但财物负债表仍然稳健。到1月28日，集团具有现金及现金等价物5.472亿美元。

分析师正告Abercrombie & Fitch Co. 和American Eagle Outfitters inc. 两家实体零售商兼并所面对的危险

据数据，American Eagle Outfitters Inc. 在到4月29日的一季度北美门店总数为1,053间，该集团方案于本年内涵北美商场为同名品牌和Aerie 分别新增15-20间和15间门店，一起将各封闭20-30间和5-10间门店，而国际商场会净增43间授权门店。全球品牌总裁Chad Kessler 泄漏将来三年北美会有超越500间门店的租约到期，到时集团会“灵敏”续约。

相比Abercrombie & Fitch Co. 的挣扎，该集团在一季度意外录得同店出售增加，同店出售按年上升2%，远胜Consensus Metrix 的归纳预期跌落0.7%。其间同名品牌继续疲软，按年跌落1%，而少女内衣品牌Aerie 增幅达25%。但剧烈的促销严峻损害了盈余，净利润锐减37.7%至2,524万美元，经调整EPS 0.16美元也不及商场预期。

American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 周三收报11.32美元，全天上升2.3%，市值约19.9亿美元，是Abercrombie & Fitch Co. 的两倍多，该股在2017年迄今累计跌落25.4%。Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF) 收涨5.7%，曩昔12个月该股累计下挫了47.2%。

Abercrombie & Fitch Co. 将于今日每股盘前发布一季度成绩。商场预期该集团的EPS 将从去年同期的-0.59美元扩大至-0.70至-0.72美元的，净出售则会同比减少5%至6.51亿美元，同店出售的跌幅也将到达5%。

JPMorgan Chase & Co. 摩根大通分析师Matthew R. Boss 更估计该集团会录得每股0.72美元的净亏损，由于他指出同名品牌Abercrombie & Fitch 全部一季度都在打折。Wolfe Research LLC 高档分析师Adrienne Yih 也以为即便Hollister 品牌的同店出售增加的潜力较大，但仍不能抵销同名品牌的负增加，而且在客流逆风和折扣进一步加深的情况下同名品牌改变同店出售跌势的远景不被看好，零售历史上成功的事例也十分有限，她给予Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF) “跑输大市”的引荐评级。

Wunderlich Securities Inc. 分析师Eric Beder 相同主张“卖出”Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF) 的股市，由于该集团“一向未能为振兴同名品牌的谜题找到答案”，他相信该集团短期内难以复苏，即便卖盘也鉴于有限的成本协同效益和同名品牌的弱势而无法取得现金溢价。他对Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF) 的方针价为12美元。

股市分析师Vince Martin 更以Ascena Retail Group Inc. (NASDAQ:ASNA) 两年前以21.6亿美元收买Ann Taylor 母公司Ann Inc. 的失利先例来正告American Eagle Outfitters Inc. 与Abercrombie & Fitch Co. 兼并的危险。Ascena Retail Group Inc. 旗下女装品牌和Ann Taylor 都以商场和实体门店出售为主要收入来历，没有满足转型和创新使该集团的成绩和远景都极度疲软，5月17日发布季报后股价重挫超越40%，创2000年以来的新低。

在近年美国晦气的零售市道中不少青少年零售商因因运营不善而相继倒下，除了上述说到的Aéropostale Inc. 外，还有Wet Seal Inc.、American Apparel LLC 和Rue 21 Inc. 等，服装同业中，本年初BCBG Max Azria Group LLC 和Limited Stores LLC 都申请了破产，J.Crew Group Inc. 相同面对破产危险。