贵人鸟员工持股计划存爆仓风险 董监高无一人购买

莆田贸易城报道：http://www.05940001.com   作者：安福家园    时间：2018年10月03日

莆田安福相册网报道：http://www.05940001.com   作者：安福相册    时间：2018年10月03日

据安福家园音讯，贵人鸟2018年半年报显现，本年上半年，公司完成净利润3441.83万元，同比下降73.52%。关于成绩下降的原因，公司表明主要是由于原材料、人工等出产要素本钱上涨，以及办理费用和财务费用上涨。

间隔锁定时解禁还有一个多星期，贵人鸟职工持股方案却亮起“红灯”。

近来，财联社注意到，贵人鸟2017年第一期职工持股方案将于本年9月29日解禁。可是，以9月18日的收盘价核算，贵人鸟的职工持股方案浮亏已近7成，存在爆仓危险。

浮亏7成 老职工或遭重创

据安福家园了解，2017年9月29日，“华润信任 贵人鸟 1 号”信任方案完结职工持股方案买入，累计购买上市公司股票2222万股，占公司总股本的3.54%，成交均价为21.92元/股，锁定时12个月。

在这12个月里，公司股价最高到过28.65元/股，但是紧接着股价遭受断崖式跌落，接连8个买卖日跌停。现在眼看解禁期就要到了，股价却无起色。到9月18日收盘，贵人鸟报7.34元/股，与21.92元/股的成交均价比较，浮亏66.51%。

依据贵人鸟在上一年披露的相关布告，该信任方案按1:1比例设立了优先级和次级比例，公司职工出资2.5亿元认购次级比例，招商银行厦门分行出资2.5亿元认购优先级比例，征集资金总额为5亿元。

优先级比例可完成的权益，包括本金收回和5.5%的预期年化收益率。但是，职工认购的归于次级比例，不只无法保证收益，而且由于加杠杆的规划，股价跌落导致的亏本是先亏职工持股方案的部分。贵人鸟为该次职工持股方案设置了1:1优先级杠杆，股价较成交均价下滑近7成，以此计算，职工自有资金现已悉数亏空。

别的，值得注意的是，该次职工持股方案的持有人中，无一人是公司董监高人员。依照持有人应契合的规范来看，参加者为公司经理级人员以及任职满5年以上的普通职工，即公司中层和老职工。那也就是说，这群中坚力量不只没能分享到公司生长的果实，相反还很有可能会遭受巨大的丢失。

据安福家园得悉，职工持股方案的初衷，是一种激励工具，对内激起职工的工作积极性，对外提振出资者的决心。但是，在A股跌跌不休的态势下，本年现已呈现了以*ST凯迪(000939.SZ)为首的多起爆仓事情，对公司职工和出资者造成“双杀”。

有剖析人士指出，职工持股方案呈现大幅亏本乃至是爆仓，本质上还是上市公司基本面不被看好，得不到本钱商场的认可。

根据这种观点，财联社查阅了贵人鸟近3年的年报，发现公司主营业务乏力，净利润接连下滑。

成绩接连下滑 一天封闭一家店

贵人鸟2018年半年报显现，本年上半年，公司完成净利润3441.83万元，同比下降73.52%。关于成绩下降的原因，公司表明主要是由于原材料、人工等出产要素本钱上涨，以及办理费用和财务费用上涨。

其实，贵人鸟成绩下滑的危险早现已露出，从2015年末到本年上半年，贵人鸟的净利润一向呈现下滑趋势。2015年，公司完成的净利润为3.32亿元，两年曩昔，2017年的净利润腰斩，降至1.57亿元。

此外，财联社发现，近3年来，贵人鸟的门店数量在急剧削减。2016年，贵人鸟新开零售终端486家，封闭零售终端845家，净封闭359家。2017年，公司新开零售终端503家，封闭零售终端879家，净封闭375家。2018年上半年，公司零售终端总数3526家，比较2017年末削减204家。依照上述数字核算，贵人鸟正在以一天封闭一家门店的速度缩减经营规模，这也从旁边面反映了公司主营业务不振。

贵人鸟成立于2002年，约请巨星刘德华担任形象代言人，在国内体育商场敏捷占有了一席之地。旧日走在职业前沿的公司，是什么原因让它掉了队呢?

舍近求远 转型失利

近些年来，贵人鸟在本钱商场上动作频频，致力于多元化拓宽。2015年，公司出资2.4亿元参加虎扑体育的融资，出资2000万欧元出资西班牙足球生意公司;2016年，贵人鸟出资3.83亿元控股体育用品零售商杰之行，出资3.825亿元收买厦门名鞋库51%的股权，出资2600万美元收买篮球装备品牌AND1，出资2.6亿与多家公司一起建议设立了健康稳妥;2017年，公司拟出资27亿元收买威尔士健身，不过终究失利。

惋惜的是，贵人鸟的多元化尝试不只不成功，还由于大举并购导致公司现金流严重。本年8月，贵人鸟发布布告称，拟转让公司持有的13.66%的虎扑体育股权，转让金额2.73亿元;拟转让子公司康湃思体育办理与咨询公司各37%的股权，转让金额算计1.43亿元。

经过上述两笔买卖，贵人鸟可获得4.16亿元的资金，以此来缓解现金流危机。

至此，贵人鸟的转型可以说是失利的。经过很多并购多家公司，贵人就以期完成多元化开展，可终究又由于现金流危机出售并购来的财物，这样绕了一圈，把公司的主营业务也给耽误了。

近年来，由于致力于多元化拓宽，贵人鸟的产品没有大的创新和打破，在职业日趋激烈的竞赛中，被甩在了后边。以安踏体育为例，同为出自晋江的体育品牌，安踏体育的净利润现已接连5年上涨，股价也是持续攀升，公司总市值已近千亿。