众泰轿车迎来新“店主” 金马股份“困难”过会

莆田贸易城报道：http://www.05940001.com   作者：安福家园    时间：2017年03月05日

莆田安福相册网报道：http://www.05940001.com   作者：莆田安福相册   时间：2017年03月05日

据安福家园了解，关于众泰轿车而言，此番金马股份成功并购所带来的融资能力，或许能够支持其将来经过新能源轿车寻找到一条比“山寨”更持久的开展模式。
众泰轿车
铁牛集团旗下的上市公司——黄山金马股份有限公司(000980.SZ，以下简称金马股份)收买众泰轿车一事，跟着证监会的一纸批文终于尘埃落定。
3月1日晚，金马股份发布公告称，其收买众泰轿车于当日上会并取得有条件经过，中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)上市公司并购重组审阅委员会的审阅定见为：请请求人弥补披露新能源轿车补助方针调整对标的财物后续盈余能力的影响。
《安福家园》记者随后联系了金马股份董事会秘书杨海峰，其向记者表明：“作为上市公司，公司管理标准、品牌效应较好，大客户信任程度高，且具有较好的本钱运作渠道，可较快在本钱商场筹集资金。”
但对处于不一样程度的本钱困局的众泰和铁牛而言，本次过会并不足以处理一切问题。并且，在传统轿车商场竞赛中缺乏中心竞赛力、在新能源轿车商场中过度依靠补助的众泰轿车，在被金马股份收买后终究远景如何，业界观点并不乐观。
资金链吃紧
金马股份3月2日复牌涨停，收于16.45元/股，目前市值86.88亿元，总股本5.28亿股。这次收买众泰轿车耗资116亿元，悉数以股份进行付出，合计发行13.02亿股，买卖不构成借壳。
据安福家园得悉，为了经过金马股份上市公司渠道完成财物证券化，众泰轿车与铁牛集团的“长距离跑”从2015年10月9日停牌算起，现已整整经历了1年半的时刻。众泰轿车能否顺畅证券化，是众泰和铁牛两家化解各自本钱困局的要害一环。
众泰轿车财物尽管巨大，但从负债率视点看，2014年、2015年、2016年其负债率分别为94.45%、82.45%和81.5%。方正证券一位不愿签字的分析师通知记者，公司财物负债率在60%~70%之间归于正常方案，而高达90%以上的负债率“很少见，通常在房地产公司才会呈现”。
一起，金马股份的控股公司——铁牛集团，是以轿车零部件制造为首要竞赛优势的大型企业集团，从其近年来在商场的体现来看，铁牛集团也亟须本钱输血。
铁牛集团2016年7月21日发布《铁牛集团有限公司揭露发行公司债券征集说明书》(以下简称《债券征集说明书》)，方案征集20亿元弥补流动资金。《债券征集说明书》显示，2013年至2015年，铁牛集团归归于母公司所有者的净利润分别为3.51亿元、3.71亿元、2.67亿元。一起，其本部账上现金大部分为筹资而来：2015年末母公司账上现金12.86亿元，其间筹资活动现金流净额10.1亿元。
比照于此，其短期偿债压力不小：到2015年末，铁牛集团发行人有息债款总余额758071.46万元，其间短期有息债款为587478.52万元，占有息债款总余额的77.50%。此外，铁牛集团对外担保方案427173万元，占净财物的比例高达59.42%。
因为众泰轿车和铁牛集团双双资金链条紧绷，因而证监会对该重组方案的审批成果，关于两边而言都显得至关重要。
杨海峰此前在承受记者采访时表明：“收买众泰轿车一直是我们的方案。”追溯至2015年，铁牛集团就已开端方案此轮本钱运作。当年9月18日，金马股份停牌，当日收盘价6.2元/股、总股本5.28亿元，停牌时公司市值仅32.74亿元。2016年3月27日，金马股份发布公告宣告收买众泰轿车100%股权，这份重组收买众泰轿车的方案让投资者在接下来的几个月中实在“狂欢”了一把。到9月12日，当金马股份再次停牌时，此时收盘价已涨至10.54元/股。对重组的预期，让金马股份的市值翻了近一倍。
回忆来路，金马股份此番并购过会可谓好事多磨。2016年3月28日，市值约32.74亿元的金马股份拟发行股份并付呈现金收买众泰轿车100%股权，买卖对价116亿元，这种“蛇吞象”式并购，简直和当年吉祥收买作价18亿美元的沃尔沃势均力敌。
2016年5月23日，金马股份收到证监会的一次反应定见并被直指中心问题：铁牛集团实践操控人应建仁和众泰轿车实践操控人金浙勇之间舅甥联系带来的实质性相关联系，以及重组后金浙勇变成金马股份实践操控人引发实质性借壳上市。
两个月后，事发“反转”，遭到2016年6月出台的重组新规的影响，金马股份在2016年9月19日撤回请求文件，对买卖方案做出重大调整：众泰轿车原榜首、第二大股东金浙勇和长城长富，分别将所持有的众泰轿车44.69%和7.23%的股权转让给铁牛集团，使得铁牛集团从持股众泰轿车4.91%股权的参股股东变身为持股56.83%的榜首大股东及实践操控人。
据安福家园得知，在采购众泰轿车悉数股权，一起征集配套资金20亿元的新方案里，因为铁牛集团已是众泰榜首大股东，买卖完成后，铁牛集团直接持有上市公司38.78%的股份，加上经过金马股份直接持有的5.15%上市公司股份，应建仁、徐美儿夫妇经过铁牛集团直接操控上市公司43.93%的股份，仍为上市公司实践操控人。而金浙勇将不会持有上市公司股份。此番股权变化，当令规避了此前商场提出的“借壳上市”等质疑。于是，上述动作完成后，金马股份随即重启收买众泰轿车方案。
发力新能源
“关于金马股份而言，收买众泰轿车能够让其在稳固现有主营事务优势的一起，将事务拓宽至科技含量及附加值更高的轿车电子电器件出产，优化原有的产品结构，完成零部件工业全部升级。”金马股份方面称。